Bond Pricing Services Department ThaiBMA November 13th, 2007 การเปลี่ยนแปลงหน้าแสดงข้อมูลราคา สำหรับตราสารหนี้อนุพันธ์ (Structured Note) Bond Pricing Services Department ThaiBMA November 13th, 2007

วาระการประชุม วาระที่ 1 เรื่องเพื่อทราบ วาระที่ 1 เรื่องเพื่อทราบ 1.1 รายละเอียดเกี่ยวกับการจัดทำหน้า Webpage เพื่อเผยแพร่ข้อมูลราคา Mark-to-Market สำหรับตราสารหนี้อนุพันธ์ (Structured Note) โดยเฉพาะ พร้อมทั้ง Template ที่จะใช้ในการเผยแพร่ไฟล์ประเภท CSV 1.2 การปรับเปลี่ยนหน้า Quotation for Structured Note ที่ Dealer หรือ Underwriter / Issuer ใช้ในการส่งราคาเสนอซื้อเสนอขายตราสารหนี้อนุพันธ์ให้กับ ThaiBMA เพื่อนำไปใช้ในการ Mark-to-Market พร้อมทั้งการกำหนดให้มีเวลาปิดรับ Quotation สำหรับตราสารหนี้อนุพันธ์ในแต่ละวัน (Cut-off Time)

Location of The STN Page Current New www.ibond.thaibma.or.th

Demo for STN Page Symbol: xxxxxxxx As of: xx/xx/xxxx Volatility value Beta Gamma …

Structured Note in CSV Format

Structured Note in CSV Format

Current N/L Quotation Page

Click to download excel template Browse the location path New Quotation Page Then, upload Click to download excel template Browse the location path

Excel Template for Quotation * * Gross price is calculated based on T+1 settlement.

Successfully Uploaded

Quotation Cut-off Time 4:00 p.m. for yield curve quotation 4:00 p.m. for plain-vanilla corporate bonds 5:00 p.m. for structured notes

วาระการประชุม(ต่อ) วาระที่ 2 เรื่องเพื่อพิจารณา วาระที่ 2 เรื่องเพื่อพิจารณา 2.1 ปัญหาและอุปสรรคที่คาดว่าจะเกิดขึ้น หากมีการเปลี่ยนแปลงหน้าแสดงข้อมูลราคาสำหรับตราสารหนี้อนุพันธ์และหน้าสำหรับส่งราคาเสนอซื้อเสนอขายตราสารหนี้อนุพันธ์ 2.2 ปัญหาอื่นๆ ที่เกี่ยวกับการนำราคา Mark-to-Market สำหรับตราสารหนี้อนุพันธ์ไปใช้ในการคำนวณค่า NAV ของกองทุน

Information Required for STN Issuance 1. Pricing Methodology เพื่อแสดงวิธีการคำนวณมูลค่ายุติธรรมของตราสาร และพิจารณาว่า Pricing Methodology ที่ผู้ออกเลือกใช้เหมาะสมและเป็นที่ยอมรับในตลาด ยกตัวอย่างวิธีหลักในการคำนวณราคา ดังนี้             1.1 Closed-Form Solution - ตัวอย่างเช่น การใช้สูตร Black-Scholes หรือ Modified Black-Scholes ในการหาราคา European Option             1.2 Tree Method - ตัวอย่างเช่น การใช้ Binomial Tree หรือ Trinomial Tree ในการคำนวณราคา American Option หรือ Callable/Putable Bond             1.3 Monte Carlo Simulation - ตัวอย่างเช่น การ Simulate ราคาของสินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset) เพื่อหามูลค่าของ Path-Dependent Option / Exotic Option

Information Required for STN Issuance 2. Other Relevant Information        2.1 Term Sheet เพื่อบอกรายละเอียดที่สำคัญของตราสาร        2.2  Assumption เกี่ยวกับรูปแบบการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ใช้ Geometric Brownian Motion ในการโมเดลความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นสามัญ เป็นต้น         2.3  Assumption ที่ใช้ในการกำหนดค่า Parameter ต่างๆที่เกี่ยวข้อง (ถ้ามี) เช่น                 2.3.1 การกำหนดค่า Volatility ใช้วิธีการคำนวณแบบใด Historical / Imply from market instruments / Obtain from information sources (e.g. Bloomberg / Reuters)                 2.3.2 การกำหนดค่า Correlation ระหว่างสินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Assets) หรือตัวแปรความเสี่ยง (Risk Factors) อื่นๆ                 2.3.3 การกำหนดค่า Probability of Default และ Default Correlation กรณีเป็นตราสารที่มี Credit Derivative แฝงอยู่