ศ. 432 ทฤษฎีและนโยบายการเงิน ศ. 432 ทฤษฎีและนโยบายการเงิน โดย ผศ. ดร. โกวิท ชาญวิทยาพงศ์ คณะเศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์
บทที่ 1 Classical Theory Keynes Monetarists New-Classical Theory New-Keynesian Theory
Classical Theory Assumptions: 1. AD มาจาก MV=Py Assumptions: 1. AD มาจาก MV=Py 2. Perfect Foresight ใน Labor Market
Classical AS y Y=f(K,L) L NL’ W SL=f(w/p) NL MPN*p MPN*p L
การสร้างเส้น IS r IS I y S I=S S
การสร้างเส้น LM r LM Mds y Ms+Mt=M0 Mt=f(y) Mdt
การสร้างเส้น LM กรณี Ms ไม่ยืดหยุ่นต่ออัตราดอกเบี้ย r LM Ms y Ms+Mt=M0 Mt=f(y) Mt
IS-LM IS คือ คู่สัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ย และผลผลิต ที่ทำให้ตลาดผลผลิตอยู่ในดุลยภาพ LM คือ คู่สัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยและผลผลิต ที่ทำให้ตลาดการเงินอยู่ในดุลยภาพ r LM IS y
IS-LM เมื่อระดับราคาเปลี่ยน โดยที่ p<p’<p’’ r LM(p’’) LM(p’) LM(p) P < p’ < p’’ IS y
Keynesian AS y Y=f(K,L) L NL’ W SL=f(w/p) NL MPN*p MPN*p L
Keynes's Theory p AS AD y Assumptions: 1. Imperfect Foresight in Labor Market 2. Wage Downward Rigidity
Both Policies are effective. Keynes's Theory p AS AD’ AD y y0 y1 Both Policies are effective. Monetary policy has weaknesses ie., liquidity trap.
Monetarist Theory Assumptions: 1. AD มาจาก MV=Py y Assumptions: 1. AD มาจาก MV=Py 2. Imperfect Foresight ใน Labor Market
Monetary Policy is effective Monetarist Theory (2) P AS AD’ AD y Monetary Policy is effective
Ploicies are ineffective. Newclassical Theory p AS’(pe) AS(pe) AD’ AD y Assumptions: 1. Imperfect Foresight in Labor Market 2. Rational Expectation Ploicies are ineffective.
New Keynesian Theory Ploicy is ineffective. p AS’(pe) AS(pe) AD’ AD y y Assumptions: 1. Imperfect Foresight in Labor Market 2. Rational Expectation 3. Wage Contract Ploicy is ineffective.
บทที่ 2 New Neoclassical Theory Monetary Business Cycle Theory Real Business Cycle Theory Modelling in Business Cycle Theory Leading Indicator
New Neoclassical Theory (Verspagen 1993) 1. Neoclassical Growth assuming Perfect Competition is no longer reasonable. 2. A more reasonable assumption : Monopolistic Competition 3. Endogenous Technological Innovation
Monetary Business Cycle Theory Sources of business fluctuations Money credit
Monetary B-C (Lucas 1976) Price Change %Specific %General Temporary Permanent no change in hrs worked or investment work the same or less investment increases works more investment unchanged
Real Business Cycle Theory Sources of Fluctuation: real factor technological innovation new discovery of resource war
Real Business Cycle Theory (2) คำถามคือ มี technological innovation ที่เป็นลบบ้างหรือไม่ คำตอบคือ มี แต่เรามักไม่เลือกมาใช้ เช่น Computer Virus
Business Cycle Model y = t
Business Cycle Model (2) + y y t t
Cycle Determination Fluctuation = f (MS, FS, NS,KS) MS = money shocks FS = fiscal shocks NS = labor sectoral shocks KS = capital sectoral shocks
Leading Indicator นำอนุกรมแยกส่วนเป็น T * S * C * I T = Trend Component S = Seasonal Component C = Cyclical Component I = Irregular Component
Endogenous Growth Model (1) สมมติตัวแทนทางเศรษฐกิจที่เป็นผู้ผลิต ที่ต้องการทำกำไรสูงสุด
where p = output price K = capital N = labor R = interest rate depreciation rate anticipated rate of increase in price of capital goods
Endo Growth Model (2) by substitution
Endo Growth Model (3)
Endo Growth Model (4)
Endo Growth Model (5) ถ้า และนี่ก็เป็นกรณีของโลกแห่งความเป็นจริง เป็นฟังก์ชั่นของ หรือถูกกำหนดโดยนโยบายการเงินและการคลัง เท่ากับว่า ถูกกำหนดในระบบเศรษฐกิจ (endogenously determined) และนี่ก็เป็นกรณีของโลกแห่งความเป็นจริง