งานนำเสนอกำลังจะดาวน์โหลด โปรดรอ

งานนำเสนอกำลังจะดาวน์โหลด โปรดรอ

The Stock Exchange of Thailand 1 ตุลาคม 2549 วิวัฒนาการอุตสาหกรรมตลาด หลักทรัพย์ นัยสำคัญสำหรับตลาดหลักทรัพย์ไทย นัยสำคัญสำหรับตลาดหลักทรัพย์ไทย.

งานนำเสนอที่คล้ายกัน


งานนำเสนอเรื่อง: "The Stock Exchange of Thailand 1 ตุลาคม 2549 วิวัฒนาการอุตสาหกรรมตลาด หลักทรัพย์ นัยสำคัญสำหรับตลาดหลักทรัพย์ไทย นัยสำคัญสำหรับตลาดหลักทรัพย์ไทย."— ใบสำเนางานนำเสนอ:

1 The Stock Exchange of Thailand 1 ตุลาคม 2549 วิวัฒนาการอุตสาหกรรมตลาด หลักทรัพย์ นัยสำคัญสำหรับตลาดหลักทรัพย์ไทย นัยสำคัญสำหรับตลาดหลักทรัพย์ไทย

2 โครงร่าง PART 1: แนวโน้มสำคัญของอุตสาหกรรมตลาด หลักทรัพย์โลก PART 2: สถานะของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศ ไทย

3 โครงร่าง PART 1: แนวโน้มสำคัญของอุตสาหกรรมตลาด หลักทรัพย์โลก PART 2: สถานะของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศ ไทย • ตลาดหลักทรัพย์ต่าง ๆ ผ่านกระบวนการ demutualization มุ่งสู่การเป็นองค์กรแสวงหา กำไรเพิ่มมากขึ้น •Economy of scale เป็นแรงขับสำคัญให้เกิด กระแสการควบรวมระหว่างตลาดเพิ่มมากขึ้น • ตราสารอนุพันธ์มีแนวโน้มที่จะเป็นสินค้าที่สร้าง รายได้หลักในอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตามตลาด หลักทรัพย์ต่างๆยังคงต้องเผชิญกับการแย่งส่วน แบ่งตลาดจาก OTC

4 ในระยะที่ผ่านมา อุตสาหกรรมตลาดหลักทรัพย์มี แนวโน้มไปสู่การแปรรูปเป็นองค์กรที่แสวงหากำไรเพื่อ ความคล่องตัวในการบริหารงานและระดมทุนไปใช้ พัฒนาองค์กร... สัดส่วนจำนวนตลาดที่แปรรูป (demutualized or publicly listed) เมื่อเทียบกับจำนวนตลาด หลักทรัพย์ทั่วโลก ( ทั้งหมด 48 ตลาดหลักทรัพย์ ) Demutualized or publicly listed Others สัดส่วนของ market cap ของ ตลาดที่แปรรูป (demutualized or publicly listed) ต่อ market cap. ของอุตสาหกรรม หน่วย : เปอร์เซนต์ Source: World Federation of Exchanges

5 ... และพบว่าจากประสบการณ์ของตลาดหลักทรัพย์สำคัญที่มีการ ระดมทุนและเข้าจดทะเบียนซื้อขายมีผลตอบแทนเฉลี่ยจากราคาที่ สูงมาก ซึ่งแสดงถึงความสนใจในการลงทุนในอุตสาหกรรมตลาด หลักทรัพย์ Note: Market data as of October 12, Stock price growth includes stock price appreciation, split adjusted regular and special cash dividends, and return of capital. Source: IDD, Bloomberg and company filings. Annual CAGR in Stock Price Since IPO

6 วิวัฒนาการของตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลกเริ่มเข้าสู่ แนวโน้มของการควบรวมจากทั้งแรงขับดันจาก ลักษณะและเงื่อนไขของอุตสาหกรรมที่เปลี่ยนแปลง ไป... Driving force: ลักษณะอุตสาหกรรม •Network Externalities • Economy of Scale Market conditions: • Technology compatibility • New regulatory initiatives: MiFid, Regulation NMS • Adoption of alternative governance structure: demutualization • Single Currency (EU) Exchange Consolidation TimeEvents Y 1998OMX AB + HEX to integrated offering single access to 80% Nordic & Baltic Security market of Nordic market as “ OMX” Expected cost saving € 35.8 mn. per annum Y European Exchanges* joined as “Euronext” total IT synergies = € 75 mn. Y 2002Euronext acquired the Lisbon SE Y 2005NYSE merged with electronic NYSE gains more volume 25 % trading company, Archipelago of OTC market Y 2005NASDAQ bought electronic NASDAQ gains >50% of its trading company, Instinet fragmented volume back Y 2006NYSE & Euronext merger deal Create Avg. daily volume 100 $bn. Expected cost synergy 380 $mn. Y 2006 NASDAQ buys 25% of the LSE n.a. Y 2006CBOT + CME Liquidity 9 $mn. contracts a day/ Cost synergies 125$ mn per annum * ได้แก่ Amsterdam, Brussels, Frankfurt, London, Madrid, Milan, Paris and Swiss Benefit

7 ... โดยการ consolidation ระหว่างตลาดก่อให้เกิดผลดี หลายประการทั้งสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นและ synergy ด้าน ต้นทุน Source: NYSE Euronext: Creating the Global Exchange, June 2006 กรณีศึกษาการควบรวมระหว่าง NYSE & EURONEXT BenefitNote: World’s largest cash equities marketplace Market capitalization NYSE (APR, 06) = 22.3 $tn. EURONEXT (APR, 06) = 4.6$tn. Combined market = 26.9$tn ขนาดของตลาด NYSE+EURONEXT จะ ใหญ่กว่าผลรวม market cap. ของ 4 ตลาดใหญ่ ถัดไป World’s largest cash equities trading venue Avg. Daily Trading Value (Jan –Apr, 06.) NYSE = 86.3 $bn. EURONEXT = 14.6$bn. Combined market =100.9$bn. เป็นการ pool liquidity ที่ทำ ให้มี liquidity มากกว่า NASDAQ ถึง 2 เท่า IT Synergies over 3 years( ) IT Synergies value = 380 $mn • ลดจำนวน platform จาก 6 เหลือ 2 • ลด data center จาก 10 เหลือ 4

8 สำหรับด้านสินค้าพบว่าแนวโน้มระยะถัดไป derivative products จะกลายเป็นสินค้าสำคัญที่สร้างรายได้หลักให้ตลาด หลักทรัพย์ ในขณะที่รายได้จาก cash equities จะเติบโตได้ อย่างจำกัด... Derivatives Specialists 65%-75% IDBs 70%-80% Exchanges 55%-65% 75%-85% Global Top 8 Equities only Tier II ‘Aspirants’ >90% Performance over time Comparative global revenue performance ( ) Cost: Income Revenue Indexed to 1 in % pa Limited footprint 3-5% pa Scale economies and differentiation vs. new entrants/threats 8-15% pa Model improvement vs. threat from IDBs 12-18% pa OTC and new asset classes (clearing as key service) vs. IDB threat 3-5% pa Service expansion vs. customer concentration 5-7% pa Service expansion vs. Worsening user economics Derivatives Cash Fixed Income Equities Data/ matching Clearing Settlement/ Custody/banking Expected three year revenue growth rate Source: Mercer Oliver Wyman

9 ... อีกทั้ง ตลาดหลักทรัพย์ยังต้องเผชิญการแย่งชิงส่วน แบ่งการตลาดการซื้อขายอนุพันธ์จาก OTC Derivatives market revenue pool North America Europe Rest of world ‘On exchange’ derivatives Total = $2,750 MM ‘Over the counter’ (IDB) Total = $5,900 MM % 17% 14% 15% ’01-05 Growth 2,5001, ,500 Source: Company data, Mercer Oliver Wyman Analysis OTC สามารถแย่งชิง ส่วนแบ่งตลาด derivative ได้ เนื่องจาก • สามารถสร้างผลิตภัณฑ์ ที่ ตอบสนองผู้ลงทุน ได้ดีกว่า • มีข้อจำกัดในเรื่อง กฎระเบียบน้อยกว่า

10 โครงร่าง PART 1: แนวโน้มสำคัญของอุตสาหกรรมตลาด หลักทรัพย์โลก • ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยยังเป็นตลาดขนาด เล็กเมื่อเทียบกับตลาดทั่วโลก • รายได้จากการซื้อขายยังพึ่งพิง cash equities กว่า ร้อยละ 95 ในขณะที่รายได้จากตราสารอนุพันธ์มี เพียงร้อยละ 2 • เนื่องมาจาก ตลท. ยังขาดความหลากหลายของตรา สารอนุพันธ์ PART 2: สถานะของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศ ไทย

11 Source: World Federation of Exchanges ตลท. ยังเป็นตลาดที่มีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับตลาด หลักทรัพย์อื่น... No. of listed companies Market cap (Million USD) Total value of share trading (Million USD) Indicator September 2006 Ranking by WFE From 51 exchanges 133,816 75,

12 ... และยังคงเป็นตลาดที่เน้น cash equity โดยมีรายได้จากการ ซื้อขายตราสารอนุพันธ์เพียงร้อยละ 2 ในขณะที่ตลาด หลักทรัพย์ทั่วโลกมีรายได้จากการซื้อขายอนุพันธ์เกือบร้อยละ 50 47% 44% 9% 3% 95% 2% Derivative Cash Others รายได้จากการซื้อขายตราสารประเภทต่างๆ : รายได้จาก การซื้อขายรวม ในปี 2005 หน่วย : เปอร์เซนต์ * Data as of September 2006 Source: World Federation of Exchanges

13 SGX Bursa Malaysia TFEX* KRX TAIFEX Exchanges จำนวน derivatives product * Data as of September 2006 ** ไม่มีข้อมูลของ Commodity future Source: World Federation of Exchanges Notional Value** (Million USD) 38,978, ,993 3,620,372 56,712 1,156 เนื่องมาจาก ตลท. ยังขาดความหลากหลายของตราสาร อนุพันธ์ เมื่อเทียบกับตลาดหลักทรัพย์ในภูมิภาค

14 ดังนั้นแล้วตลท. มีแผนการปรับตัวเพื่อตอบสนองต่อความ ต้องการของลูกค้าและสอดรับต่อการเปลี่ยนแปลงของ ตลาดทุนโลก ดังนี้... ImplicationSET Medium Term Strategic Agenda • Customer oriented • จัดให้มีสินค้าอนุพันธ์ที่ตรงกับความต้องการของผู้ลงทุน เช่น Index options และอื่นๆ • บูรณาการระบบโครงสร้างพื้นฐานและระบบข้อมูล สารสนเทศ • จัดให้มีช่องทางการซื้อขายที่สะดวกแก่นักลงทุน ต่างประเทศ เช่น DMA • International exposure • สร้างความเชื่อมโยงระหว่างตลาด โดยเริ่มจากความ เชื่อมโยงในสินค้าที่เอื้อประโยชน์ร่วมกัน เช่น FTSE/ASEAN Index ETF • ยกระดับกฎเกณฑ์และมาตรฐานให้ทัดเทียมกับตลาด หลักทรัพย์สำคัญอื่น ๆ ในภูมิภาค เช่น มาตรฐานการบัญชี กฎเกณฑ์ต่างๆ เป็นต้น... กลยุทธ์ดังกล่าวจะสามารถดำเนินการได้ดีหากได้รับการ สนับสนุนจากภาครัฐอีกทางหนึ่งเพื่อการพัฒนาตลาดทุน ของไทยให้ทัดเทียมกับสากล


ดาวน์โหลด ppt The Stock Exchange of Thailand 1 ตุลาคม 2549 วิวัฒนาการอุตสาหกรรมตลาด หลักทรัพย์ นัยสำคัญสำหรับตลาดหลักทรัพย์ไทย นัยสำคัญสำหรับตลาดหลักทรัพย์ไทย.

งานนำเสนอที่คล้ายกัน


Ads by Google